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投资的收益陷阱

作者: 来源: 时间:2018-12-10

今天封面是《玫瑰》,泰勒。艳丽的也是带刺的,远观比亵玩更好。

连续的超跌过后,很多币都反弹了,而且涨幅还不小。也因此给大家带来各种错觉,有人看反转大喊牛市来了,前段时间被大众唾弃的BCH被捧上了天,今天甚至看到有人说以太坊才是真的比特币。改变信仰的永远是短时间的暴涨或者暴跌,一根阳线不够,那就两根、三根,总之不需要任何逻辑。

可以很清楚的看到,近期涨幅大的都是前阵跌的猛的,被大家纷纷贴上归零标签的,EOS、BCH、ETH无一不是。当然啊,杀的猛,大家恐慌的越严重,抛盘也更多,筹码就洗的相对干净。特别是下方出现一大段真空区,这一区间基本是没啥散户参与的,所以拉起来压力相对其他的要少很多。

大家看到的是好像这部分币更牛逼,而其他涨幅不大的币就不行,可事实是这样吗?事实上我们可以统计下11月14日开始,一些币种的最低点价格,近期反弹后的最高价,最高涨幅以及整体的涨跌幅,各位就一目了然了。

看到这张表后,大家是不是会感觉很诧异。原来最近反弹越猛的币反而整体跌幅最大,波动不大的币反而表现出更强的韧性,基本快要收复这轮主跌行情以来的跌幅。真相往往与大家看到的大不相同,这又是为什么呢。

从100跌到50,和从50涨回到100,币价的变化是同样的,都是50。但是从涨跌幅上来说,就大相径庭,跌的时候是50%跌幅,涨的时候是100%涨幅。这就意味着账面上亏损50%需要上涨100%才能摊平,显然跌的厉害的币种即使反弹再猛,也比抗跌的币种更难回本。

关于涨跌幅的计算分析,近期研究院的小伙伴在社群给大家分享过,事实上有种收益率的算法,是可以化解涨跌幅不对称的。下面引入一个函数,将收益率进行对数化,从50涨到100,对数收益率Rd1=ln(100/50)=69%,从100跌到50,对收益率Rd2= ln(50/100)=-69%,两者相加为0,即从某一价格到另一价格的对数收益率是相等。

记得在9月份的文章里,有段时间分析比特币走势的时候,用的是对数坐标,由于对数坐标里,比特币的K线位置远比普通坐标高的多,很容易让人感觉还有很大的下跌空间,当时细心的朋友发现并在文末进行过留言,当时简单回复了下,对数坐标就是和对数收益同样的方法计算出来的。

普通坐标BTC

对数坐标BTC

为什么会引入这个函数,在真正的投资上,验证一个人的投资水平,往往不是短时间的收益率,更多的是其稳定赚钱的能力,即看其投资的连续复合收益率。对数收益率将短时间的收益进行连续化处理了,是一个更容易触及到的结果,同时在计算复合收益率时简单的相加减就可以,而不用再去使用普通收益率进行复杂的计算。之前说过主力往往只让你看到想给你看到的,而选择性的把那些有用的东西给屏蔽掉,收益率的计算方式上就是其中一个。

包括短时间的暴涨也是他们想让大家看到的,这样的盘面或者投资风格看似很热闹,但最终的结果是会将大多数投资者清除出这个市场的。之前有个股票指数,是专门统计短线波动和换手比较活跃股票的,在2016年底归零下架,即参与这类股票的短线炒手们,最终的结局是被深深的套牢成长线,然后走到了归零。

当然币市还处于很早期,你买上了主流价值币,短时间被套没啥问题,走到下轮牛市就能跟着市场回来。但要是买到垃圾币,最终的结果就只能玩完,这个事情在美股、港股、A股上都一一上演过。事实是上一轮比特币牛市时,前十的币种,现在排名靠前的也只剩下三个,看来币市归零的概率是远大于传统股票的,你能确保你追进去不是归零的那一个?

回到行情,BTC在回调到3900美元后,再次攀升,但这波上涨是没量的,如果持续下去,短时间还会继续下挫。破位的可能并不大,还是我说的,为了配合市场演进,稳住是第二阶段的主旋律,继续区间震荡还是大概率。

今天是周日,TCT团队发布了这一期的周报,感兴趣的伙伴可以看看今天的二条“本周周报”。

想进我们研究院社群的,可以扫描下方二维码申请入群,每天有分析师帮大家分析市场动向、解答大家的问题。

风险提示:

数字资产的价格波动剧烈,投资数字资产是一种高风险的投资行为。

请投资者注意投资风险,理性投资

币姥爷

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